Chiến lược Vĩ mô Hàn Quốc: Định hướng Nửa cuối năm

Luận điểm đầu tư

Trong môi trường lãi suất cao hơn và lâu hơn, nhà đầu tư nên ưu tiên các ngành có tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng và ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế, đặc biệt là bán dẫn, quốc phòng và các công ty có chính sách cổ tức hấp dẫn.

Catalyst

Dữ liệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc phát tín hiệu nới lỏng chính sách. Chương trình 'Corporate Value-up' của chính phủ có kết quả thực chất.

Rủi ro

Fed tăng lãi suất trở lại. Căng thẳng địa chính trị leo thang. Tỷ giá USD/KRW vượt mốc 1400.

Ý nghĩa với ngành

Sự phân hóa trên thị trường sẽ tiếp tục, với dòng tiền tập trung vào các ngành 'chiến thắng' rõ ràng và các cổ phiếu giá trị có chất lượng.

Key takeaways

• Kỳ vọng thị trường 'sideways' với sự luân chuyển ngành.
• Ưu tiên: Bán dẫn (AI), Quốc phòng (xuất khẩu), Ngân hàng (cổ tức).
• Hạ tỷ trọng: Các ngành nhạy cảm lãi suất và phụ thuộc vào tiêu dùng nội địa.
• Tỷ giá USD/KRW sẽ vẫn là yếu tố biến động chính.
• Chương trình 'Value-up' là yếu tố hỗ trợ dài hạn.