Hiểu KOSPI và KOSDAQ: Hai sàn, hai khẩu vị rủi ro

Hai sàn, hai khẩu vị

KOSPI và KOSDAQ là hai sàn giao dịch lớn nhất Hàn Quốc, vận hành bởi Korea Exchange (KRX). Hiểu sự khác biệt giữa chúng là bước đầu tiên để xây dựng chiến lược phân bổ danh mục hợp lý.

Cấu trúc niêm yết

• **KOSPI**: Sàn chính, dành cho doanh nghiệp lớn. Yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu 30 tỷ KRW, doanh thu 100 tỷ KRW/năm trong 3 năm liên tiếp.
• **KOSDAQ**: Sàn dành cho doanh nghiệp tăng trưởng, công nghệ, biotech. Yêu cầu nhẹ hơn — vốn chủ sở hữu tối thiểu 3 tỷ KRW.

Ngành nghề chủ đạo

KOSPI tập trung các "ông lớn" công nghiệp truyền thống: Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor, POSCO, KB Financial. Vốn hóa trung bình ~1,5T KRW.

KOSDAQ là sân chơi của: Celltrion, ECOPRO, HLB, Pearl Abyss — tập trung biotech, game, vật liệu pin, công nghệ. Vốn hóa trung bình chỉ ~150 tỷ KRW.

Biên độ và thanh khoản

• Biên độ giao dịch hàng ngày: cả hai sàn đều ±30% (sau cải cách 2015).
• Thanh khoản: KOSPI ~10 tỷ USD/ngày, KOSDAQ ~5–7 tỷ USD/ngày.
• Biến động (volatility): KOSDAQ cao gấp 1,5–2 lần KOSPI.

Khẩu vị rủi ro phù hợp

• **NĐT mới / khẩu vị thận trọng**: Bắt đầu với KOSPI vốn hóa lớn, thanh khoản cao.
• **NĐT có kinh nghiệm / khẩu vị cao**: Có thể phân bổ 20–30% vào KOSDAQ để tận dụng tăng trưởng.
• Tránh "all-in" vào KOSDAQ vì rủi ro biến động và thanh khoản kém ở midcap.